|
||||||||||||||||||
Dovre Insight: What does the fox say?Vario ir daugelio kitų pramonės žaliavų kaina laisvame kritime. Ką mums bando pasakyti žaliavų rinka?
Sakoma, kad vario kaina turi ekonomikos mokslų daktaro laipsnį, dėl jos gebėjimo prognozuoti verslo ciklą. Kadangi metalas yra naudojamas įvairiose srityse, jo paklausa gerai atspindi pasaulio ekonomikos sveikatą. Vario kainos pradėjo Naujuosius metus su daugiau nei dešimt procentų kritimu ir šiuo metu pasiekė žemiausią kainų lygį nuo finansinės krizės. Ar tai rodo, kad nepakanka paklausos? Galbūt, tačiau kainų smukimo priežastis taip pat gali būti pasiūlos perteklius. Čia mes galime paminėti, kad „Sumitomo“ neseniai atidarė milžinišką kasyklą Čilėje. Rinkos silpnumas Krinta ne tik vario kaina. Kai kurios kitos industrinės žaliavos taip pat atrodo silpnai. Tai akivaizdu pažvelgus į CRB industrinių žaliavų indeksą, kuris po trejų metų sąstingio pradėjo judėti. Didžiąją dalį žaliavų rinkos silpnybės galima paaiškinti sparčiai išaugusia gamyba. Tačiau, žvelgiant į nuosmukio dydį, sunku atmesti silpną paklausą, kaip vieną iš priežasčių. TVF mažina prognozes Tai patvirtina ir faktas, kad praėjusią savaitę TVF sumažino pasaulio ekonomikos augimo prognozę 0,3 proc. punktais tiek 2015-tiems, tiek 2016-tiems, atitinkamai iki 3,5 ir 3,7 proc. Peržiūra pasuko žemyn nepaisant milžiniško stimulo dėl naftos kainų kritimo. Nors žaliavų rinkos įspėja, kad pasaulio ekonomikos augimas gali lėtėti, kritinis klausimas yra, kas bus toliau: ar ECB pradėta galinga stimuliavimo programa įpūs vėjo į Europos ekonomikos bures? Ar namų ūkiai taupys ar leis pinigus, kuriuos jie sutaupo dėl mažesnių benzino kainų? Mes linkstame prie nuomonės, kad šį kartą dr. Varis yra neteisus ir kad žiemos nuosmukis nereiškia recesijos. Vis dėlto, žaliavų rinkos silpnumas siunčia mums įspėjimą, kad nuo šiol makro duomenis turime sekti ypatingai atidžiai. Dovre portfelis Ketvirtos 2015 m. savaitės rezultatai: Dovre Baltijos portfelis 4,59%, OMXBBGI 3,38%. Dovre Baltijos portfelis
Įtraukiame:
|