Komentarai 16 Siųsti draugui Spausdinti Vertinimas Neįvertintas

Dividendai: strategija ir taktika. II dalis

Nojus | 2007-11-07 | Techninė analizė | perskaitė: 12733
Dividendai: strategija ir taktika. II dalis Spekuliantas Straipsnio pradžia yra čia Kaip jau žinome, Spekuliantas nesiruošia imti dividendų, o užsidirbėti tik iš akcijos vertės kitimo, liaudi
Spekuliantas
Straipsnio pradžia yra čia

Kaip jau žinome, Spekuliantas nesiruošia imti dividendų, o užsidirbėti tik iš akcijos vertės kitimo, liaudiškai kalbant, “pagaudyti bangas”. Pasižiūrime kaip jam seksis.
Į poziciją jis įėjo drauge su Ilgalaikiu Investuotoju:
2005 m. sausio 3 dieną pirko 2306 vienetų akcijų:
2.16*2306(4980.96)+4980.96*0.0035(17.43)=4998.39 lt
Ir jo sąskaitoje dar lieka 1.61 lt grynųjų.

5 pav. Spekulianto įėjimas ir pirmasis pelno fiksavimas

Paskutinę dieną dividendams gauti, balandžio 19 d., Spekuliantas fiksuoja pelną. Akcijos kaina uždarymo metų yra 2.37 lt.
Pardavimo pajamos yra 2306*2.37=5465.22 lt. Komisiniai sudaro 19.13 lt.
Sąskaitoje lieka – 5465.22-19.13+1.61=5447.7 lt. (5 pav.)

Kitą dieną Spekuliantas neskuba pirkti pigesnių akcijų, o naudodamasis savo Techninės analizės sistema, ieško taškų vėl įeiti į poziciją.
2005 m. liepos 28 d. toks taškas randamas. Akcijos kainai pradėjus sparčiai kilti, nusprendžiama įeiti į poziciją. Tiesa, pirmomis dienomis teko kiek pasijaudinti, nes kaina kiek sumažėjo, tačiau pardavimo signalų nėra ir Spekuliantas liko pozicijoje.

6 pav. Antras Spekulianto įėjimas ir pelno fiksavimas.

Taigi, liepos 28 d. akcijos kaina yra 2.32 lt. Už visus pirko 2339 vnt. akcijų ir sumokėjo 18.99 lt komisinių:
2.32*2339+18.99=5426.48 lt. Sąskaitoje dar liko 2.23 lt grynaisiais.
Šioje pozicijoje išliko gana ilgai, kol akcijos kaina visą laiką buvo virš įvairių periodų EMA’ų. Kai tik akcijos kaina parodė savo silpnumą ir meškų “žiaurumą”, spalio 13 d. buvo išeita iš pozicijos. Tą dieną akcijos kaina yra 2.67 lt.
Skaičiuojam…
2339*2.67-21.86 (komisiniai)=6223.27 lt
Viso sąskaitoje yra 6225.50 lt. (6 pav.)

Toliau pasitelkiam kantrybę ir vėl ieškom gerų pozicijų įeiti. 2005 m. lapkričio 10 dieną pasirodo įdomus signalas. Tačiau kitą dieną stebim bid/ask balansą labiau meškų, o ne bulių naudai, todėl nusprendžiama per daug nerizikuoti ir į poziciją neiti. Noriu skaitytojams priminti, kad, nors Spekuliantas ir azartiškas žmogus, tačiau moka valdyti savo emocijas. (7 pav.)

7 pav. Įdomus taškas.

2005 m. Spekuliantas daugiau įdomių vietų pozicijai atsidaryti nesurado. Kita įdomesnė vieta pasirodė tik kitų metų kovo mėn. Bet būdamas doras pilietis, Spekuliantas prieš atsidarydamas poziciją nusprendžia deklaruoti praėjusių metų pelną ir susimokėti mokesčius.
Skaičiuojam:
Turto (šiuo atveju VP) pardavimo suma – 5465.22+6245.13=11710.35 lt.;
Turto įsigijimo kainos ir prikimo/pardavimo išlaidų (komisinių) suma – 4980.96+5426.48+17.43+18.99+19.13+21.86=10484.85 lt.;
Bendra apmokestinamųjų pajamų suma – 11710.35-10484.85=1225.5 lt.;
Mokesčio (15 proc.) suma – 183.82 lt.
Banko pavedimų išlaidų nevertinam, tad sąskaitoje lieka 6041.67 lt.

Grįžtam prie įdomesnių dalykų – prekybos. Kaip minėjau, 2006 m. kovo 23 d. pastebimas akcijos kilimas. Nors indikatoriai neduoda jokių signalų pirkti, tačiau tai yra kelios savaitės prieš ex-dividendų dieną. Todėl nusprendžiama surizikuoti ir įeiti į poziciją kovo 24 d. kai akcijos kaina yra 2.50 lt. (8 pav.)

8 pav. Įėjimas prieš ex-dividendų dieną.

Perkamos 2408 akcijos ir sumokama 21.07 lt. komisinių. Sandorio vertė - 6020 lt. sąskaitos likutis – 0.6 lt.
Tačiau pasiekusi maksimumą (šauktukas) akcijos kaina pradeda kristi dar iki paskutinės dienos. Išlaukus iki “laiko nervai”, o tiksliau, pagal pardavimo signalą, fiksuojama balandžio 13 d. akcijos kainai esant 2.53 lt.
2.53*2408-21.32=6070.92 lt.
Viso sąskaitoje yra 6071.52 lt.

Spekulianto gyvenime nėra viskas rožėmis klota. Yra ir nuostolingų pozicijų arba ne tokių sėkmingų pozicijų. Tokiu atveju skubiai išeinama iš pozicijos ir laukiama geresnių laikų. Du tokie pavyzdžiai pateikti 9 pav. grafike.

9 pav. Nesėkmingi įėjimai ir išėjimai pagal signalus.

2006 rugsėjo 15 d. įeita į poziciją su 2.3 lt kaina, o jau spalio 6 d. skubėta fiksuoti nors ir mažą, bet vis tiek pelną apie 10 lt. (akcijos kaina 2.32 lt). Praleidžiu skaičiavimus, nurodysiu tik galutinį rezultatą.
2006 spalio 19 d., akcijos kainai sparčiai kylant, įeinama į poziciją. Akcijos kaina 2.44 lt. Išeiti su pelnu jau buvo galima lapkričio 6 ar 8 dienomis, tačiau laukiant signalų patvirtinimo, sulaukiamas nuostolis. Jis fiksuojamas lapkričio 13 d. Akcijos kaina 2.42 lt.
Iš šių dviejų bandymų rezultate patirtas nuostolis. Dabar sąskaitoje yra 5989.7 lt. Tai 81.82 lt mažiau nei prieš tai turėta suma.

Neužilgo, lapkričio 30 d., vėl įeinama į poziciją. Akcijos kaina yra 2.52 lt. Šioje pozicijoje išsilaikoma iki kitų metų (10 pav.).
2368*2.52+20.89=5988.25 lt. Sąskaitoje lieka 1.45 lt.

10 pav. Pirmas pelno fiksavimas 2007 m.

Pelnas fiksuojamas tik 2007 m vasario 20 d. kai akcijos kaina yra 2.88 lt.
2.88*2368-23.87+1.45: sąskaitoje turime 6797.42 lt.

Vėl įėjimas prieš dividendus, tikintis, kad akcijos kaina kils. Įeinama į poziciją 2007.03.07 po to, kai akcijos kaina parodo “atšokimą nuo dugno” su didėjančia apyvarta. Pirkimo signalų čia nėra, tad Spekuliantas labai rizikuoja, o ką jei dividendai planuojami mažesni, nei rinka tikisi. Na bet šiame darbe rizika... normalus dalykas (11 pav.).
Akcijos pirkimo kaina – 2.56 lt
2.56*2645+23.7=6794.9 lt.
Sąskaitoje lieka 2.52 lt.

11 pav. Įėjimas ir išėjimas prieš dividendus.

Išeinama iš pozicijos prieš pat ex-dividendų dieną, 2007.04.19, pagal TA pardavimo signalus. Žodžiu, kaip tik laiku. Pardavimo kaina – 2.72 lt.
Sąskaitoje dabar yra: 2.72*2645-25.18+2.52=7171.74 lt.

Belaukiant kitų pirkimo signalų ateina metas susimokėti mokesčius už 2006 m. gautą pelną.
Žiūrim, ką suprekiavom.
Turto (šiuo atveju VP) pardavimo suma – 6092.24+6101.6+6008.86= 18202.7lt.;
Turto įsigijimo kainos ir prikimo/pardavimo išlaidų (komisinių) suma – 6020+6049+6058.52+21.07+21.32+21.17+21.36+21.2+21.03=18254.68 lt.;
Bendra apmokestinamųjų pajamų suma – 18202.7-18254.68 = -51.98 lt.
Ką gi, būna ir taip. Patirtas vieno sandorio nuostolis, bei komisiniai (127.16 lt) “suvalgė” pelną. Situacijos nedramatizuojam, dirbam toliau.

2007 m. liepos 7 d. pasitaikė gera proga įeiti į poziciją. Akcijos kaina yra 2.41 lt.
2.41*2965+25.01=7170.66 lt. Likutis sąskaitoje – 1.08 lt. (12 pav.)
Iš pozicijos išeinama rugpjūčio 6 d., kai suveikia pardavimo signalai. Pardavimo kaina yra 2.46 lt.
Dabar sąskaitoje turime: 2.46*2965-25.53+1.08=7269.45 lt.

12. pav. 2007 m. liepos įėjimas.

2007 m. rugpjūčio 30 d. pagal pirkimo signalus vėl įeinama į poziciją. Akcijos kaina yra 2.39 lt
2.39*3031-2535=7269.44 lt. Sąskaitoje liko vienas centas.
Deja, pozicija pasirodė labai trumpa. Greitai, rugsėjo 20 d. suveikė pardavimo signalai (13 pav.). Pardavimo kaina – 2.42 lt.
2.42*3031-25.67+0.01=7309.36 lt.
Toliau akcijos kainos grafiko tendencija yra žemėjanti, todėl Spekuliantas daugiau sandorių 2007 metais nesudarinėja.

13 pav. Paskutinis 2007 m. sandoris.

Tad paskaičiuojam, kiek jam reikės mokėti mokesčių už 2007 m. prekybą.
Turto (šiuo atveju VP) pardavimo suma –6819.84+7194.4+7293.9+7335.02=28643.16 lt.;
Turto įsigijimo kainos ir prikimo/pardavimo išlaidų (komisinių) suma – 5967.36+6771.2+7145.65+7244.09+20.89+23.87+23.7+25.18+25.01+25.53+25.35+25.67 = 27323.5 lt.;
Bendra apmokestinamųjų pajamų suma – 28643.16-27323.5 = 1319.66 lt.;
Mokesčio (15 proc.) suma – 197.95 lt.
Banko pavedimų išlaidų nevertinam, tad sąskaitoje lieka 7111.41 lt.
Taigi, Spekuliantas per tokį patį kaip ir Ilgalaikio Investuotojo periodą uždirbo 2111.41 lt grynojo pelno.


Reziumė

Nerašau “Išvados”, nes, anot kolegų, “statistai nubaustų”. Tas teisybė. Norint parašyti geras išvadas, reikia tokį eksperimentą atlikti realiai ir su ne mažiau 200 akcijų. Tai visų OMX Baltija akcijų neužtektų tam. Va Lenkijoje, kur per 300 akcijų ir pakankamai likvidžių, galima tokį eksperimentą daryti. Čia pateiktas tik supaprastintas teorinis modelis, parodantis, ko galima tikėtis pasirenkant skirtingas strategijas. Iš tiesų, Ilgalaikis Investuotojas savo laiką gali išnaudoti daug prasmingiau, sakysim, repuoti TEO LT akcijas ir už gautas lėšas pildyti poziciją esant žemai akcijos kainai.

Taigi reziumuojam...
Ilgalaikis investuotojas nuo 2005.01.03 iki 2007.10.23 dienos, investavęs 5000 lt uždirbo 1656.11 lt. Tai sudaro 33.12 proc. nuo investuotos sumos. Manykim, kad rezultatas yra geras.
Spekuliantas nuo 2005.01.03 iki 2007.09.20 dienos, investavęs tokią pačią sumą uždirbo 2111.41 lt. Tai sudaro 42.23 proc. nuo investuotos sumos. Irgi geras rezultatas, atsižvelgiant į tai, kad Spekuliantas sumokėjo daugiau komisinių (399.77 lt prieš 55.8 lt), bei pervedė 381.77 lt. mokesčiams. Bet jis ir dirbo daugiau. Pelnas brutto yra net 37 proc. didesnis už grynąjį pelną.
Palyginimui:
TEO LT akcijų kaina nuo 2005.01.03 iki 2007.10.23 dienos pakito 10.19 proc. Investuotojo ir Spekulianto rezultatai didesni 3 ir 4 kartus atitinkamai. Kas dar labiau džiugina.
OMXV per tą patį periodą padidėjo 95.1 proc. Mūsų herojams toli gražu iki tokio rezultato. Tai tik parodo aprašyto teorinio modelio netobulumą. Modelio, bet ne strateginio principo. Juk realiai niekas neapsiriboja vienos akcijos (fondo, obligacijos, kitų VP) prekyba. Rinka pateikia daugiau galimybių ir jas reikia išnaudoti. Taip galima savo portfelio pelningumą padaryti didesnį už indekso prieaugį.
Kai kam gali kilti idėja taikyti abiejų strategijų sintezę. Bet čia yra viena didelė povandeninė uola: apskaitos FIFO (First In, First Out) principas. Negalite 2005.01.03 pirktų akcijų išlaikyti iki 2007.10.23 dienos, jei tuo pačiu bandysite su tos pačios bendrovės akcijomis “pagaudyti bangas”.
Straipsnio tikslas nebuvo išaiškinti geresnės ar blogesnės strategijos, ypač kai tam nėra pakankamai duomenų. Tikslas yra parodyti galimas idėjas su galimais rezultatais, tai informacija apmąstymui.
Abi strategijos yra geros ir turi savo žavesio. Tačiau kiekvienas renkasi pagal savo būdą, patirtį, žinias ir, žinoma, visą investavimo planą. Nuo savęs pridėsiu tik tiek, kad man asmeniškai patinka aktyvi prekyba akcijomis, t.y. spekuliavimas. Nenoriu tuo raginti visų spekuliuoti, anaiptol. Noriu paraginti nenukrypti nuo savo planų ir viskas bus gerai.

Sėkmės!
©Nojus
Taip pat skaitykite

Visą reikalingą informaciją mato akcijų kreivėje

Santykinio stiprumo linijos - ką jos parodo?

FRAMA – fraktalinis, adaptuotas slenkantis vidurkis

Ką galima įžvelgti grafikuose?

2014-03-26 | Techninė analizė 2010-07-01 | Techninė analizė 2009-06-05 | Techninė analizė 2008-02-18 | Techninė analizė

Komentarai



2007 11 07 10:59     #2421
Nojau, geras darbas aciu!
2007 11 07 11:18     #2422
Maladec, man kaip naujokui patiko.
2007 11 07 11:44     #2423
neinformatyvu
2007 11 07 12:41     #2424
O vat as galvojau magistrini panasia tema rasyt, bet deja nebuvo tokios ar panasios temos pasirinkime (savo siulyti neleido savisaugos inkstinktas, nes you never know kas pataps darbo vadovu). Gal ir gerai, kad nebuvo. Idomu, bet zveriskai daug darbo.
2007 11 07 16:49     #2425
didelis darbas atliktas, ačiū už tai.
2007 11 07 17:18     #2427
Ačiū, labai naudinga info.
2007 11 07 19:21     #2429
aciu, geras straipsnis :yes p.s. man labiau prie sirdies ilgalaikis investavimas
2007 11 08 06:00     #2430
taip puikiai ir suprantamai parasyta aciu.
2007 11 08 08:43     #2431
Reziume TEO akcijai. Pirkit kiek panešat, o kai kaina nukris, dar užsipirkit Ir galit ilgai ir laimingai gyventi iš div'ų.
2007 11 08 17:32     #2433
tikrai neblogas straipsniukas
2007 11 09 10:26     #2434
Sorry Nojau papildysiu ,kadangi ilgalaikiam investuotojui nepabaigei skaičiuoti Ilgalaikis investuotojas investavęs 2005/01/03 nupirkęs 2306 akcijas turėjo gauti dividentus už 2004(0,13),2005(0,16),2006(0,26) Viso 0,55Lt akcijai,2306*0,55=1268.3Lt-15proc=1078.05 Viso uždarbis 542,90(akcijų prieaugis)+1078,05=1620.95 Tai gi uždarbis praktiškai tas pats ,bet skaitant ,kad ilgalaikis investuotojas tuos tris metus miegojo ir visiškai negadino nervų dėl krintantčios kylančios akcijos,bei iš tų akcijų gauti papildomų lėšų repuojant jas ,manau rezultatas irgi labai geras.
2007 11 09 11:49     #2435
audro, nieko nesupainiojai? Pasitikslink savo skaičiavimus čia: http://www.spekuliantai.lt/page.php?id=265
2007 11 09 15:24     #2438
Na kad lyg ir nedaug Dar kartą sorry neatidžiai tavo skaičiau. Pas tave viskas parasyta.1656,11 Ir is kur tas noras kabinėtis )
2007 11 09 15:32     #2439
spekulianto būdas nepačiupinėto neperkam
2007 11 12 07:33     #2444
Manyciau i kampanija prie TEO (investuotojams) galima butu priskirti KJKK, SRS2, - tapati stabili 10% divu politika...
2009 07 20 17:43     #32023

Žmonės, prieš nuspręsdami spekuliuoti, pasiskaitykite Nobelio premijos lauro William F. Sharp darbus.

Arba didžiausios investicinių fondų grupės įkūrėjo John C. Boogle mintis.

Galų gale, jei norite būti panašūs į W. Buffett, tai ir apie jį prieš tai pasiskaitykite.

p.s. Nojau, kadangi tave jauni žmonės labai skaito, tai čia geriausia vieta kitai nuomonei.

Ekonominis kalendorius

Prekybos statistika realiu laiku

Techninės analizės įrankis

Privatumo politika Reklama Kontaktai Paskolos RSS RSS
© 2006-2018 Tipro Group UAB