|
||||||||||||||||||
Dovre Insight: Jingle BellsPrasidėjo sezonas, kai net didžiausiems pesimistams sudėtinga išlikti neigiamiems. Artėjame prie Kalėdų ralio potencialo. Žengiant į naujus metus, išryškėja du sezoniniai fenomenai. Vieno iš jų varomoji jėga - mokesčių optimizavimas. Šiuo metu daugelis parduoda prastus rezultatus parodžiusias akcijas siekdami gauti mokesčių lengvatas ir laukia Naujų metų tikėdamiesi parduoti „gerąsias“, kadangi parduodant sausį pelno mokesčio mokėjimas atidedamas vieneriems metams. Mokesčių optimizavimas Dėl tokio mokesčių optimizavimo akcijų rinkos pralaimėtojai gruodį yra dirbtinai stumiami žemyn. O tai daro juos gerais kandidatais „atšokimui“. Tai taip pat sumažina spaudimą parduoti gerus rezultatus parodžiusias akcijas. Nepakitus kitoms aplinkybėms, tai reiškia, kad kainos metų pabaigoje dar kils. Kitas sezoninis reiškinys yra tas, jog institucinių investuotojų rizikos apetitas yra mažiausias metų pabaigoje ir didžiausias metų pradžioje. Tai puikiai atspindi OSESX indeksas. SMB akcijos Nuo indekso atsiradimo dešimto dešimtmečio viduryje, OSESX pirmąjį ketvirtį aplenkė OSEBX 73 procentus atvejų. Atitinkami skaičiai vėlesniais ketvirčiais yra 53, 47 ir 27 proc. Ko galime iš to pasimokyti? Šiuo metu gali būti protinga portfelyje turėti tiek laimėtojus, tiek pralaimėtojus, pirmenybę teikiant mažoms ir vidutinio dydžio įmonėms. Akcijų laimėtojai turėtų būti parduodami prieš pat Naujuosius metus, o likusi portfelio dalis dar gali būti laikoma tam tikrą laiką. Naujųjų Metų fejerverkai Būtent tokiam portfeliui mes ir ieškojome kandidatų. Iš laimėtojų ir pralaimėtojų sąrašo išbraukėme įmones, kurios yra nelikvidžios ar turi ūmių finansavimo problemų. Čia yra keletas Norvegijos vertybinių popierių rinkos nugalėtojų: Grieg Seafood, Awilco Drilling ir Sevan Marine. Visų jų kaina šiemet padvigubėjo. Pralaimėtojų sąrašą sunku įsivaizduoti be REC, kuris šiemet prarado tris ketvirtadalius akcijų vertės. Avocet Mining, IGE, Songa Offshore ir BW yra kitos nemažai siaubo sukėlusios akcijos, kurių kaina sumažėjo daugiau kaip 50 proc. Šių rinkos pralaimėtojų bendras vardiklis - be galo aukšta rizika. Tačiau mes tikime, kad jie gali būti Kalėdų ralio dalyviai ir įdomios akcijos įsigijimui. Awilco Drilling Dovre portfelyje mes tikimės, kad Naujieji Metai sužadins Awilco Drilling ralį. Su 2013-tų P / E ~ 3 ir dviženkliu dividendu lengva įsivaizduoti, kad vakarėlis tęsis. Dovre portfelis Norwegian Įtraukiame: Awilco Drilling
|