Sveiki,

Noriu pakviesti padiskutuoti apie tai, kurios akcijos (kitoks investavimo instrumentas) yra pigios, kurios brangios. Ar nedarome mes klaidos vertę vertindami absoliučiais dydžiais, t.y. pagal savo kišenės dydį? Ar tikrai akcija už vieną litą yra pigesnė už akciją, kurios rinkos kaina 1000 lt?

Mano manymu, investuojant svarbu ne instrumento vertė absoliučiais dydžiais, o jo tikėtina grąža. Sakysim, paimkim dvi akcijas – po litą ir po 1000 lt. Akcijos po litą per metus uždirbo vieną procentą, o po 1000 lt – 15 proc. Tai gavosi, kad akcijos po litą yra labai brangios, jos net infliacijos nepadengė. Priešingai nei akcijos po 1000 lt, kurios net leido uždirbti.

Arba paimkime realius istorinius pavyzdžius. Buvo tokios akcijos Ekranas ir Alytaus tekstilė. Tikrai buvo manančių, kad akcijos po 30 cnt. ir 20 cnt. yra pigios ir jas reikia skubiai pirkti. Nors, kiek pasidomėjus bendrovėmis, tapdavo akivaizdu, kad tokia investicija būtų žiauriai brangi: abi bendrovės gavo galą ir buvo išmestos iš biržos.

Arba paimkime Utenos trikotažą. Nuo 2005 m vidurio akcijos kaina tik krenta. Tai dugnų gaudymas čia gali būti labai rizikingas, o akcijų pirkimas po 3.5 lt labai brangus, savęs neatperkantis hobi – nei malonumo, nei pajamų...

Na apie Ūkio banko akcijas aš jau nekalbu, daugumai rinkos dalyvių iš praktikos žinomas šių akcijų pigumas. Tai tikrai pigios akcijos ir tokia tendencija išlieka. Į trumpalaikius svyravimus rinkoje galim nekreipti dėmesio.

Vaizdumo dėlei paimkime Aukso kainą. 2006 metų spalio pradžioje uncija kainavo 595.4 USD. Solidi suma. Beveik visas vidutinis tų laikų atlyginimas, o gal net ir du. “Žūtj, kak dorogo...” Šiomis dienomis uncija pasiekė 1010 USD kainą (didžiausias kilimas įvyko per paskutinį pusmetį). Investicijos grąža beveik 70 proc. Išvada, auksas tada buvo pigus.

Problema išlieka viena, kaip žinoti ar akcija pigi šiandien. Klausimas už milijoną. Pabandom paieškoti atsakymo.