Vilkyškių pieninės IPO - komentaras
esx1L
| 2006-04-22 14:14 | perskaitė: 1165
Vilkyškių pieninės IPO - komentaras
Artimiausiu metu įvyks senai lauktas įvykis - į biržą ateinančios Vilkyškių pieninės IPO. Nujaučiu, kad akcijos bus platinamos po 6.5 LTL. Šia kaina
Artimiausiu metu įvyks senai lauktas įvykis - į biržą ateinančios Vilkyškių pieninės IPO. Nujaučiu, kad akcijos bus platinamos po 6.5 LTL. Šia kaina remiasi ir kitos prielaidos.
Žr. prisegtą lentelę:
2005 pieninėms buvo labai sudėtingi ir galima teigti prasti metai. Šių įmonių perspektyvos, tuo labiau pelno augimo galimybė artimiausiems 2 metams yra su dideliu klaustuku. ZMP suklupo jau pernai, kas sekantis ?
Paskaičius investuotojams skirtus dokumentus, susidariau nuomonę, kad pieninė turi užsakymų daugiau negu gali pagaminti ir netgi gali sau leisti rinktis pirkėjus. Norėdama didinti pardavimus įmonė priversta investuoti į plėtrą. Daug prasiskolinus (22,6 mLTL), belieka IPO.
Jei akcijos bus platinamos po 6,5 LTL, tai jų P/E mažai kuo skirsis nuo PZV ir RSU (skaičiuojant RSU labai jau optimistinį planą) kainos. Čia yra keli BET. Vilkyškių pieninė 2005 m. išlaikė 2004 m. pelningumą ir sėkmingai rado būdų kompensuoti pabrangusias žaliavas - pirminis žaliavų brangimo šokas jau praeityje. Greičiausia, kad dėl mažos kapitalizacijos įmonė neturės didelių institucinių investuotojų ir kaip žinia dėl to galima tikėtis didesnio akcijų augimo, negu RSU ar PZV. Plius 2 etape planuojama platinti akcijas po 8 LTL (18,75% brangiau negu 1 etape).
Taktika: iki 2006 m. gegužės 1 d. sulauksime dabartinių listinguojamų pienininkų rezultatų, todėl galima bus susidaryti bendrą sektoriaus vaizdą ir pajusti tendencijas. Atitinkamai ir reaguoti į IPO.
Prielaidos: iš tiesų IPO kaina investuotojams yra viliojanti, nors auksinė progra įeiti į biržą buvo praleista 2005 m. Jei įmonė sugebės pasiekti užsibrėžtus tikslus šiemet, akcijos tikrai turi galimybę subrandinti investuotojams apčiuopiamą pelną. Tik viena maža bėda - greičiausiai mažesnį, negu kad galima uždirbti investuojant į Indijoje, Kinijoje, L. Amerikoje ir Rusijoje(?) dirbančius fondus.